跨境电商方兴未艾，催生海运时效需求。“最低限度条款”（deminimisprovision）目前的含义是：凡是通过直邮交付给个人买家的包裹，只要价值低于800美元就可以免税进入美国。Temu在最低限度条款下“攻城略地”，成为2023年苹果和谷歌应用商店中下载量最大的APP。2018年，亚马逊开始发力FBA模式，跨境电商进入精耕细作时代，需要与之适配的跨境供应链。海运快船作为跨境电商物流的运输方式，可以降低物流成本高达30-60%，相较于空运方式，节省的成本可触及数十亿美元规模。而物流成本的降低，有望让Temu在实现低价同时，加强盈利能力。

　　美森（Matson）是全球领先的快船公司。美森是一家美国拥有和经营的运输服务公司，总部位于夏威夷檀香山。自1882年以来一直是太平洋航运的领导者，为夏威夷、阿拉斯加、关岛、密克罗尼西亚和南太平洋的经济提供重要的生命线，并提供从中国到南加州的优质加急服务。军方背景专用码头保障美森时效。2024年2月19日，美森轮船发布公告表示，根据客户和市场的反馈建议，该公司决定为CLX+航线赋予一个独特的新名称——美森MAX快航，旨在提高这两条航线的准班率。

　　美森（Matson）2023年经营亮点：受货量和运价下降影响，2023年业绩承压，2023年公司实现合并营收30.95亿美元，同比下降约29%。同期实现净利润2.97亿美元，同比下降约72%。但是在中国，公司在2023年第四季度的集装箱销量同比增长了23.3%。该增长主要是由于对中国服务的需求增加，导致CLX和CLX+（MAX前身）的销量增加。虽然与去年同期相比，公司在2023年第四季度实现的运费价格更低，但公司预计2024年的中美平均运费将略高于2023年的水平。

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　　汽车行业技术变迁，结构升级，海外扩张仍处于高速变化中，中长期角度汽车优质公司有望在新一轮的产业变迁中持续成长向上。

　　本周A股市场整体仍旧表现为板块轮动的震荡行情。通信板块整体涨幅略优于大盘。通信产业驱动较多，持续催化看好全板块投资机会。

　　机器人赛道火爆，产品迭代迅速，美股头部科技公司纷纷入局2024年2月24日，英伟达宣布成立新的研究部门——“GEAR”二手集装箱，加码机器人赛道；2月29日，人形机器人初创公司Figure宣布，已从亚马逊创始人贝索斯、英伟达、OpenAI和微软等公司筹集了约6.75亿美元资金，使其公司估值达到26亿美元；3月

　　国央企的政策引导逐渐加码，对于央企背景的券商更加有利。政策扶优限劣意图明显，头部券商更加受益。

　　本周行情回顾：本周CS新能车行业指数下跌2.90%，沪深300指数上涨0.20%，行业指数跑输沪深300指数3.10个百分点。

　　中无人机(688297)事件：公司于3月14日发布了2023年报，全年实现营收26.6亿元，YoY-3.9%；归母净利润3.0亿元，YoY-18.3%；扣非归母净利润2.9亿元，YoY-21.2%。2023年业绩位于此前业绩快报数据范围内。4Q23收入同比大增122%；全年毛利率水平有所下降。1）单

　　宁德时代(300750)投资要点Q4利润符合预期、毛利率大超预期、高分红回报股东。公司23年营收4009亿元，同增22%，归母净利441亿元，同增44%，扣非利润401亿元，同增42%，为业绩预告中值。其中23Q4营收1062亿元，同环比-10%/+1%，归母净利130亿元，同环比-1%/+24%，

　　中航高科(600862)事件：公司3月15日发布2023年报，全年营收47.8亿元，YoY+7.5%；归母净利润10.3亿元，YoY+34.9%；扣非净利润10.1亿元，YoY+33.6%。业绩表现好于预期，原因是公司聚焦主责主业，经营质效稳步提升，2024年计划实现营收50.0亿元，YoY+4.6集装箱运输：跨境新时代美森迈向新征程